猪周期拐点来了吗？龙头猪企牧原、温氏、新心愿齐晒业绩 有喜有忧

起源：界面旧事 2024-03-06 15:53:00| 查看：次

3月以来，猪肉板块低迷。3月5日，万患上猪工业概念指数（884251.WI）跌0.26%。此前3月1日、3月4日，该指数也辨别跌1.5%、0.43%。不外，3月6日，该指数有所上升，截至当日下战书13时30分阁下，其翻红，微升约0.1%。 低迷行情下，猪肉板块呈现行情份化。3月5日，巨星农牧（603477.SH）、牧原股分（002714.SZ）、温氏股分（300498.SZ）等相干概念股股价涨超2%，双汇倒退（000895.SZ）、新心愿（000876.SZ）等个股也翻红开盘。 这一状况，或遭到当日农业乡村部披露数据影响。据农业乡村部监测，截至3月5日14时，天下农产物零售市场猪肉均匀价钱为20.07元/千克，比昨天回升0.2%。 不外，3月5日晚间，A股三年夜猪肉龙头股牧原股分、温氏股分、新心愿一起公布2024年前2月发卖状况，倒是 有人欢欣有人忧 。 3月5日，牧原股分收涨3.42%。当晚，公司发布，2024年1-2月其发卖生猪1054.0万头（此中商品猪1037.1万头，仔猪12.2万头，种猪4.8万头），发卖支出166.35亿元。这一体现，较2023年同期有所恶化。数据显示，去年前2月，该公司发卖生猪884.4万头（此中商品猪863.0万头，仔猪17.9万头，种猪3.4万头），发卖支出146.65亿元。 这次要患上益于商品猪价钱的上升。牧原股分披露，2024年前2月，公司商品猪价钱相比2023年12月有所回升，商品猪发卖均价13.84元/千克，比2023年12月回升3.13%。 温氏股分3月5日收涨2.64%。公司发布，2024年2月发卖肉猪192.21万头（含毛猪以及鲜品），支出33.38亿元，毛猪发卖均价14.29元/千克，环比变化辨别为-27.12%、-21.33%、3.85%，同比变化辨别为-0.69%、-1.01%、-2.26%。 不外，算上2024年1月状况，该公司往年前2月累计完成肉猪发卖支出75.81亿元，较2023年同期61.4亿元，增进23.47%。2024年2月，公司肉猪价钱也从2023年12月的13.7元/千克上升至14.29元/千克。正在肉鸡发卖方面，温氏股分2024年前2月相干支出48.66亿元，与2023年同期48.64亿元简直持平。 新心愿3月5日股价体现绝对差一些，当日微涨0.79%。与前两家偕行相比，该公司的问题也有点没有尽善尽美。公司披露，受春节假期影响发卖，2024年2月发卖生猪130.88万头，环比变化-32.00%，同比变化-24.48%；支出为18.36亿元，环比变化-25.09%，同比变化-27.74%；商品猪发卖均价13.86元/千克，环比变化4.21%，同比变化-3.21%。从2024年前2月数据来看，新心愿生猪发卖支出42.87亿元，较2023年同期的45.92亿元下滑6.64%。 3月4日，天下政协委员、新心愿团体董事长刘永好提交《对于多措并举推进生猪行业高品质倒退的提案》示意，这几年生猪工业减速转型晋级，生猪养殖规模化率将超越60%，能繁母猪存栏量4142万头，正在消费效率进步的状况下，肥猪出栏量与市场生产量的没有婚配是造成猪周期低谷期拉长的缘由。据其走漏，猪价长期低位彷徨，2023整年生猪养殖头均盈余76元，进入猪周期底部期，天下绝年夜局部养殖户以及农牧企业都盈余，年夜型猪企资金链急急，资产欠债率继续走高，个体年夜型猪企自愿重组。 刘永好正在前述提案中倡议，国度刊行专项长时间贴息存款或永续存款，支持标杆企业逾越周期。推进贸易银行对龙头企业给予5年期的全周期信贷支持，确保低谷期没有抽贷、一直贷。他还示意，要鼎力激励猪肉生产，正在有前提的地域探究发放猪肉或猪肉产物生产券。 近日，关于以后行业困局，猪肉行业相干政策频出。农业乡村部日前出台《生猪产能调控施行计划（2024年修订）》，将天下能繁母猪失常保有量指标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量失常动摇（绿色区域）上限从失常保有量的95%调整至92%，对应能繁母猪存栏量正在3588万-4095万头。 东兴证券最新研报示意，这次修订为生猪养殖产能进一步去化奠基了政策根底。 产能去化的继续累积将带来猪价的周期拐点，咱们以为2024年上半年无望见到价钱拐点，24H2猪价无望片面改善，板块预计处于汗青较低地位，继续保举生猪养殖板块。 华西证券研报对此示意同意， 新的计划无利于行业多余产能逐渐去化，疏导产能调整至较为合适的区间，也可以减缓因为最近几年来养殖手艺提高及消费效率晋升带来的供应多余，推进行业衰弱倒退。 不外，该研报也指出，瞻望后市，短时间来看，供年夜于求的场面尚无明显改善，猪价尚没有具有年夜幅下跌的根底，前期猪价低位震荡可能性较年夜。 布瑞克 农产物集购网初级剖析师徐洪志正在承受界面旧事采访时示意，头部企业以及其余企业正在据有以及猎取市场资本、政策资本方面重大失衡，这类失衡会正在去产能的进程中进一步被放年夜，从而迎来工业集中度的又一波攀升，规模猪场特地是头部企业的话语权将持续加强。 天风证券日前研报指出，生猪板块估值处正在汗青绝对底部区间，多股头均市值或仍有明显下跌空间。据其测算，从2024年事均市值看，此中巨星农牧3000-4000元/头；新五丰、牧原股分、温氏股分、金新农、京基智农2000-3000元/头；新心愿、大败农、唐人神、天康生物、华统股分1000-2000元/头；天邦食物、傲农生物低于1000元/头。 关于各年夜猪企以及投资者来讲，将来行业走向或者仍有待谨慎察看。 市场则很快给出反响。3月6日，前述三家猪企股价微升后翻绿。截至当日13时30分阁下，新心愿跌1.34%，温氏股分跌0.62%，牧原股分跌0.38%。

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